당신의 포트폴리오에 소형주가 반드시 포함되어야 하는 이유 (FT)

📌 한줄요약

소형주는 장기적으로 대형주를 상회하는 수익률을 기록해 왔으며, 현재 대형주에 쏠린 시장 왜곡을 해소하고 미래의 성장 동력을 확보하기 위한 필수적인 투자 자산이다. <파이낸셜타임스>(FT) 2월 11일자 오피니언면 칼럼.

📖 왜 중요한가! (의미와 맥락)

현재 미국 증시는 매그니피센트 7 등 일부 거대 기업에 대한 의존도가 지나치게 높다. 대형주의 밸류에이션이 역사적 평균을 크게 상회하는 반면, 소형주는 상대적으로 저평가되어 있어 가격 매력이 높다. 과거 100년의 데이터를 분석할 때 소형주는 연평균 대형주보다 약 1.5%포인트 높은 수익률을 기록했으며, 이는 장기 자산 배분 전략에서 소형주가 단순한 선택이 아닌 필수임을 시사한다.

🔥 핵심 포인트 (Key takeaways)

1️⃣ 압도적인 장기 수익률과 밸류에이션 매력

지난 세기 동안 소형주는 대형주 대비 연평균 1.5%포인트 높은 성과를 달성함.
미국 대형주의 주가수익비율(P/E)이 30배를 넘어서는 동안, 소형주는 16.4배 수준으로 역사적 평균에 근접한 합리적 가격대를 형성함.
현재의 대형주 강세는 역사적 평균을 두 배 가까이 상회하는 비정상적 수치이며, 소형주는 장기 평균 수익률(11.9%)을 꾸준히 유지 중임.

2️⃣ 포트폴리오 다변화 및 리스크 관리

S&P 500 지수 내 상위 7개 종목 비중이 35%를 초과하는 상황에서 소형주 투자는 특정 종목 쏠림 현상을 완화함.
글로벌 시장 전체 시가총액의 약 10%를 차지하는 소형주를 배제하는 것은 시장 전체의 성장 기회를 놓치는 것임.
엔비디아와 같은 거대 기업도 시작은 소형주였음을 고려할 때, 미래의 승자를 선점하는 효과가 있음.

3️⃣ 수익 창출의 핵심 동력: 기업의 성장과 이동(Migration)

소형주가 중형주나 대형주로 성장하며 시가총액 규모가 커지는 '이동' 현상이 수익률의 주요 원천임.
최근 10년간 기업의 규모 이동 빈도는 11%로, 과거 장기 평균(10.1%)과 유사하게 유지되며 여전히 역동성을 증명함.
미국 외 선진국 시장에서는 최근 5년간 소형주가 대형주 성과를 이미 추월하고 있음.

4️⃣ 실무적 투자 팁: 선별적 접근의 중요성

소형주 내에서도 수익성이 낮고 밸류에이션만 높은 종목은 경계해야 함.
하위 25%의 저수익 성장주를 제외할 경우, 소형주의 연평균 수익률은 13.95%에서 15.17%로 크게 상승함.
재무 건전성이 확보된 소형주 위주로 분산 투자하는 것이 수익 극대화의 핵심임.

🔍 정리하면

소형주는 장기적 관점에서 대형주보다 우수한 성과를 보장하는 강력한 자산군이다. 최근 빅테크 중심의 장세로 인해 일시적으로 소외되었으나, 밸류에이션 측면에서 매우 저렴한 상태다. 따라서 특정 거대 기업에 집중된 리스크를 분산하고 미래의 '엔비디아'를 발굴하기 위해서는 소형주를 포트폴리오에 반드시 편입해야 한다는 조언이다.

💰 투자 조언

🇺🇸 미국 주식: S&P 500 등 대형주 지수 비중을 일부 축소하고, 러셀 2000이나 소형 가치주 ETF(예: IJR, VBR) 비중 확대를 추천함.
🌏 글로벌 주식: 미국 외 선진국 시장의 소형주 섹터는 최근 성과가 우수하므로 유럽 및 일본 소형주 펀드 관심을 권고함.
⚠️ 주의사항: 소형주 내 저수익 좀비 기업을 피하기 위해 재무 지표가 검증된 '수익성 기반 소형주 전략'을 취할 것을 권장함.

🏷️ 키워드

#소형주 #대형주 #자산배분 #밸류에이션 #포트폴리오다변화 #장기투자 #매그니피센트7 #수익성 #시장수익률 #미국증시

📌 투자 관련 소식을 정기적으로 받아보는 방법
[텔레그램 | Telegram] 외신 투자 영어 공부 https://t.me/fnnews_en
[네이버 클립] 외신 투자 영어 공부 https://clip.naver.com/@fnnewsen
[오픈채팅방] 외신 투자 영어 공부 https://open.kakao.com/o/gPgg0hAh
[RSS 구독] http://fnnewsdigest.blogspot.com/feeds/posts/default?alt=rss

Fn News Digest

이 블로그 검색