초초초! 속도의 시대, 2026년 주식만이 답이다!?

초초초! 속도의 시대, 2026년 주식만이 답이다!?

2026년 ‘초유동성, 초양극화, 초가속화’가 이끄는 투자 대전환

나심 탈레브는 투자는 확신이 아닌 확률에 기반해야 한다고 설파했다. 그러나 2026년을 앞둔 시장은 오히려 ‘일단 시작’이라는 단호한 확신을 요구한다고 하나증권 이코노미스트 빈센트는 단언한다(삼프로TV 유튜브 11월 25일 방송). 전례 없는 불확실성 속에서 글로벌 자산시장은 과거의 공식을 모두 버리고 새로운 패러다임으로 진입하고 있다는 것이다. 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대와 각국 정부의 재정정책은 시중에 막대한 유동성을 예고한다. 이를 ‘초유동성’이라 부른다. 돈이 넘쳐나는데, 이 유동성은 소득에 의한 건실한 성장의 선순환이 아닐 수 있다. 그러나 금리 인하와 재정 지출로 유동성은 결과적으로 늘어난다는 사실 자체에 투자 방점이 찍힌다.

이와 맞물려 경제적 ‘초양극화’는 심화된다. 소득 불균형을 나타내는 지니계수는 국가별로 더욱 벌어지고 있으며, AI 혁명이 촉발하는 일자리 대체에 대한 공포는 고조되고 있다. 노동 소득이 줄어들 것이라는 불안감은 오히려 ‘무엇이든 사야 한다’는 ‘초포모(Hyper-FOMO)’ 현상을 부추긴다. 현금이 실질 가치를 잃는 인플레이션 시대에, 사람들은 본원적 충실성을 넘어 자산 가격 상승 그 자체를 갈망하게 된다. 가지지 못한 것에 대한 두려움이 자산 시장으로 투자를 밀어 넣는 역설적 구조다.

마지막 키워드는 ‘초가속화’다. 트럼프 2.0 시대를 포함한 굵직한 선거와 불확실한 국제 정세는 중장기 투자를 어렵게 만든다. 연기금이나 퇴직연금처럼 중장기를 지향하는 자금조차 평균 단가의 요동을 피하기 어렵다. 투자자들은 여차하면 빨리 회수할 수 있는 ‘환금성’을 가장 중요하게 고려하게 된다. 자산 황금성 지수로 볼 때, 주식은 채권, 금, 부동산, 사모펀드 등 모든 주요 자산 중 단연 가장 빠르고 높은 현금 전환율을 보인다. 부동산이 아닌 동산, 그중에서도 주식에 자금이 모이고 더 모일 수밖에 없는 이유다. 이는 과거 3저 호황기나 바이코리아 시대에 버금가는 50년 역사상 세 번째 ‘주식 레벨업’의 결과물로 나타날 수 있다.

결론적으로 2026년은 인플레이션 시대의 자산 배분 전략을 근본적으로 바꿔야 하는 분기점이 될 거라는 것이 빈센트의 전망 요지다. 그에 따르면, 과거의 고정관념은 인플레이션 발작과 금리 급변동 앞에서 무용지물이 될 수 있다. 투자 주체들은 황금성이 긴 자산은 환금성 높은 상품으로 구조를 바꾸고, 실적이 검증된 주도주에 집중해야 한다. 현재 가치와 실적이 뒷받침되는 반도체 등 핵심 주도주만이 이 거대한 유동성 장세를 견인할 것이다. 과연 2026년은 어떻게 전개될 것인가!

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