주식 시장 폭락 가이드: 시장 위기를 자신감 있게 극복하고 장기적으로 수익을 내는 방법 <Schweizer Finanzblog>
📌 한줄요약
주식 시장의 급락은 피할 수 없는 부분이며, 감정적 대응 대신 장기적인 관점과 명확한 전략으로 접근해야 한다. 시장 하락은 인내심 있는 투자자에게 매수 기회를 제공하며, 포트폴리오를 재조정하고 장기적인 목표를 달성하는 데 활용될 수 있다. <Schweizer Finanzblog>에 7월 4일 올라온 글이다.
📖 왜 중요한가! (의미와 맥락)
유비무환... 평화로울 때 위기를 대비하라! 불안의 벽을 타고 끝없이 오르는 주식과 암호화폐. 이럴 때일 수록 한 발짝 떨어져서 위기에 대비되어 있는지 돌이켜 볼 때다.
주식 시장의 급격한 가격 하락은 투자자들에게 공포, 불확실성, 즉각적인 행동 충동을 유발하며, 이러한 감정적인 대응은 대부분 현명하지 못한 투자 결정으로 이어진다. 역사적으로 볼 때, 시장의 변동성은 피할 수 없는 자연스러운 현상이며, 이러한 위기는 종종 장기적인 관점을 가진 투자자들에게 매수 기회를 제공해왔다.
도널드 트럼프의 백악관 복귀, 지정학적 긴장, 미국과 중국의 경제 정책 불확실성 등은 시장의 불안정성을 가중시키고 있으며, 이러한 시기에 직감에 의존한 금융 결정을 피하는 것이 특히 중요하다. 패닉 셀링(Panic selling)은 회복 시기의 급격한 시장 반등을 놓쳐 상당한 손실을 초래할 수 있다.
이 글은 투자자들이 시장 하락 시 발생할 수 있는 심리적 함정을 인식하고, 이를 극복하기 위한 명확한 원칙과 전략을 제시한다. 손실 회피 심리, 군중 심리, 통제 환상과 같은 일반적인 감정적 반응이 합리적인 의사결정을 방해한다는 점을 이해하는 것이 중요하다. 결국, 시장의 위기를 극복하고 장기적인 성공을 거두기 위해서는 냉철한 분석과 규칙 기반의 투자가 필수적임을 강조한다.
증시 폭락의 역사로부터 배우는 교훈
* 주식 시장 폭락(Crash)은 20% 이상, 시장 조정(Correction)은 10~20%의 가격 하락을 의미한다.
* 역사적으로 시장은 150년 이상의 기간 동안 19번의 심각한 붕괴를 겪었지만, 장기적으로 항상 회복하고 상승해왔다.
* 코로나 팬데믹 (2020), 글로벌 금융 위기 (2008), 인터넷 버블 붕괴 (2000), 블랙 먼데이 (1987), 대공황 (1929) 등의 사례를 통해 시장이 항상 회복된다는 점을 확인할 수 있다. 특히 1929년 대공황은 경제 정책적 대응 부재로 인해 회복에 20년 이상이 걸린 극단적인 사례이다.
* "시장이 요동쳐도 침착함을 유지하고 계획을 따르며 패닉하지 않으면 더 강해질 것"이라는 워렌 버핏의 조언을 강조하며, 주요 대처 방법을 살펴 본다.
1️⃣ 감정적 대응 회피의 중요성
* 주식 시장 급락 시 공포, 불확실성, 행동 충동은 자연스러운 반응이지만, 현명한 투자 결정으로 이어지지 않는다.
* 패닉 셀링과 성급한 결정은 부정적인 결과를 초래하므로, 명확한 계획을 갖고 침착함을 유지하는 것이 중요하다.
* 손실 회피 심리, 군중 행동, 통제 환상과 같은 심리적 함정을 인식하고 이에 대비해야 한다.
2️⃣ 시장 하락 시 세 가지 투자 옵션
* 매도 (Sell)
- 개인적인 실질적 이유: 단기적으로 자본이 필요하거나 개인의 위험 감수 능력에 변화가 있을 때 (단, 주식 투자는 10년 이상의 충분히 긴 투자 기간을 가져야 함).
- 근본적인 시스템 불신: 자본 시장 자체에 대한 깊은 불신이 있을 때 (자본주의 붕괴 등).
- 감정보다는 신중한 평가에 기반해야 한다.
* 버티기 (Sit it out)
- 가장 흔하고 종종 가장 현명한 전략으로, 광범위하게 분산된 포트폴리오가 자신의 위험 감수 능력에 부합한다면 일시적인 하락을 잘 견딜 수 있다.
- 역사적으로 시장은 위기 후 예상보다 빠르게 회복되는 경향이 있다.
- 적립식 투자 계획을 중단하지 않고 계속 유지하여 코스트 애버리징 효과(Cost-Average Effect)를 활용하면 낮은 가격에 더 많은 주식을 매수할 수 있다.
* 매수 (Buy in)
- 경기 역행 투자(Anti-cyclical Investing)의 핵심으로, 불확실성이 큰 시기에 과감하게 매수하는 전략이다.
- 규칙 기반 전략을 따르면 하락장에서 이익을 얻는 가장 좋은 방법 중 하나이다.
- 포트폴리오의 목표 자산 배분(Target Allocation)이 시장 하락으로 인해 깨졌을 때, 유동성을 활용해 주식을 추가 매수하여 원래 배분으로 재조정(Rebalance)한다.
- * 단기적인 자금난이나 예상치 못한 지출에 대비하여 최소 3개월치 생활비를 현금 완충액으로 확보하는 유동성 준비금은 절대 건드리지 않는다.
3️⃣ 실제 투자 사례 (저자의 경험)
* Stefan의 일관된 투자: 장기적인 계획을 고수하며, 자동 적립식 투자 계획을 통해 코스트 애버리징 효과를 활용하고 재조정을 자동화한다. 시장이 불안정할 때도 감정적 동요 없이 규율을 지켜 꾸준히 투자하여 유리한 주가를 활용한다.
* Toni의 적극적인 투자: 롬바르드 대출(Lombard Loan)을 활용하여 시장 하락 시 기존 포트폴리오에 추가 자본을 투입한다.
* 고정된 규칙에 따라 레버리지를 사용하고 (대출 비율 20%~최대 40%), 과도한 위험을 피한다.
* 금리가 낮은 시기에는 유리하며, 분산된 ETF 포트폴리오의 경우 낮은 유지 증거금으로도 안정적인 운영이 가능하다.
* 대규모 시장 침체에도 마진콜이 발생하지 않도록 보수적인 대출 한도를 유지한다.
* 주가가 이전 고점으로 돌아오면 매수한 주식을 매도하고 대출금을 상환하여 자본 효율성을 극대화한다.
🔍 정리하면
주식 시장의 폭락은 불가피하며, 이때 감정적인 대응은 대부분 손실로 이어진다. 대신 투자자들은 명확한 계획과 장기적인 관점을 가지고 시장 하락에 대응해야 한다. 시장이 하락할 때 매도하는 것은 단기적인 자금 필요성이나 근본적인 시스템 불신과 같은 특정 상황에서만 정당화될 수 있다. 대부분의 경우, 분산된 포트폴리오를 유지(Sit it out)하며 적립식 투자를 계속하여 코스트 애버리징 효과를 누리거나, 규칙 기반의 재조정 전략을 통해 추가 매수(Buy in)하는 것이 현명한 방법이다. 저자들의 사례는 자동화된 적립식 투자와 레버리지를 활용한 적극적인 매수 전략이 모두 유효함을 보여준다. 역사적으로 시장은 수많은 위기를 겪었지만, 장기적으로는 항상 회복하고 성장했음을 기억해야 한다. 따라서 시장의 변동성에 침착하게 대응하고 규율을 지키며 장기적인 목표에 집중하는 것이 성공적인 투자의 핵심이다.
- Stock market crashes are part of the cycle. Market fluctuations are part of the cycle – they often only last a short while and offer long-term opportunities for patient investors.
- Avoid emotional behavior. Panic selling and quick decisions rarely lead to positive results. Have a clear plan and stay calm.
- Check target allocation. Use declines to bring your portfolio back into balance – whether through acquisitions or adjustments.
- Sell only if necessary. A sale should not be made out of fear or short-term considerations, but should be carefully considered in line with your risk profile.
- Use crises as an opportunity. Those who are prepared and have a long-term perspective can profit from market crises as soon as the markets recover.
- 주식 시장 폭락은 사이클의 일부입니다. 시장 변동은 사이클의 일부이며, 종종 짧은 기간 동안만 지속되며 장기적인 기회를 제공하는 경우가 많습니다.
- 감정적인 행동을 피하십시오. 패닉 매도와 급격한 결정은 거의 긍정적인 결과를 가져오지 않습니다. 명확한 계획을 세우고 침착함을 유지하십시오.
- 목표 배분을 확인하세요. 하락세를 활용해 포트폴리오를 균형으로 되돌리세요 – 인수합병이나 조정 등을 통해.
- 필요할 때만 매도하세요. 매도는 두려움이나 단기적 고려로 인해 이루어져서는 안 되며, 위험 프로필에 맞게 신중하게 고려되어야 합니다.
- 위기를 기회로 활용하세요. 준비가 되어 있고 장기적 관점을 가진 이들은 시장이 회복되자마자 시장 위기로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
💰 투자 조언
감정적 거래 지양: 시장 하락 시 공포나 패닉에 휩쓸려 충동적으로 매도하는 것을 피해야 한다. 사전에 수립한 투자 계획을 고수한다.
장기 투자 유지: 주식 시장은 장기적으로 상승하는 경향이 있으므로, 최소 10년 이상의 투자 기간을 확보하고 인내심을 갖는 것이 중요하다.
포트폴리오 재조정 기회 활용: 시장 하락은 자신의 목표 자산 배분에서 벗어난 포트폴리오를 재조정할 수 있는 기회이다. 부족해진 자산군을 추가 매수하여 균형을 맞춘다.
적립식 투자 지속: 시장 변동성에 관계없이 정기적인 적립식 투자를 계속하여 코스트 애버리징 효과를 극대화한다.
현금 완충액 유지: 단기적인 유동성 문제에 대비하여 최소 3개월치 생활비에 해당하는 현금 준비금을 항상 확보하고, 주식 매수를 위해 이 현금을 사용하지 않는다.
규칙 기반의 매수 전략 고려: 시장이 크게 하락할 때 사전에 정한 규칙에 따라 주식 비중을 늘리는 전략을 고려할 수 있다.
레버리지 신중 활용: 롬바르드 대출과 같은 레버리지 투자는 높은 수익률 가능성뿐만 아니라 높은 변동성 및 리스크를 동반하므로, 자신의 위험 감수 능력과 명확한 규칙 하에 매우 보수적으로 접근해야 한다.
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