달러 하락 직격탄 맞은 글로벌 투자자들, 통화 헤지 전략 급부상
미국 주식과 달러에 베팅한 외국인 투자자들의 딜레마
오랫동안 글로벌 투자자들은 달러를 매수하고 미국 주식에 투자하는 전략으로 높은 수익을 올려왔다. 그러나 2025년 트럼프 대통령의 무역전쟁 발발 이후, 미국 주식과 달러가 동시에 하락하면서 이 전략은 심각한 손실을 초래하고 있다. 외국인 투자자들은 이제 급히 통화 헤지를 추가하며 대응에 나서고 있다고 <블룸버그> 통신이 28일 보도했다.
1. 미국 주식과 달러, 동시에 무너진 투자 공식
미국 S&P 500 지수는 올해 6% 하락하였고, 달러 가치도 급락하였다. 이로 인해 유로화나 엔화 기준으로 수익률을 계산하는 투자자들은 약 14%의 손실을 입었다. 투자자들은 "이중고(double whammy)"를 경험하고 있으며, 미국 시장에 대한 신뢰가 크게 흔들리고 있다.
핵심 포인트
-
트럼프 행정부의 무역전쟁으로 시장 혼란 가중
-
환율 리스크를 무시해 온 투자자들, 갑작스러운 변동성에 직면
-
달러와 주식 모두에서 손실이 발생한 사례 급증
모건스탠리(Morgan Stanley), 뱅크오브아메리카(Bank of America) 등 주요 금융기관들은 고객들의 통화 헤지 수요가 급증하고 있다고 보고하고 있다. 특히 Group Richelieu와 같은 자산운용사는 허용 가능한 최대 수준까지 헤지를 강화했다.
통화 헤지의 변화
-
외국인 투자자의 미국 주식 포트폴리오 중 통화 헤지 비율은 23%로 여전히 낮은 수준
-
팬데믹 이전 수준(약 50%)으로 복귀할 경우, 약 5조 달러 규모의 추가 헤지 필요 가능성 존재
-
유로-달러 옵션 거래량 급증, 변동성 확대로 헤지 비용 상승
일부 전략가들은 달러 약세와 유로 강세가 장기적으로 지속될 것으로 보고 있다. Deutsche Bank는 미국의 '예외주의'가 이미 약화되기 시작했다고 분석하였으며, 유로화가 2027년까지 1.30달러에 이를 것으로 전망하고 있다.
향후 전망
-
Allianz는 미국 외로의 자금 이탈이 본격화되면 글로벌 자산 가격 및 환율에 큰 왜곡이 발생할 것이라 경고
-
Danske Bank는 유럽 시장이 더욱 매력적인 투자처로 부상할 것이라고 전망
-
달러 약세가 지속될 경우, 통화 헤지가 중장기 투자 전략의 필수 요소로 자리잡을 가능성 존재
현재 글로벌 투자자들은 미국 주식과 달러 하락이라는 복합적 리스크에 직면하고 있다. 이로 인해 환헤지 전략이 다시 주목받고 있으며, 장기적 관점에서는 유럽 시장 등 대안 투자처로의 분산 필요성도 커지고 있다. 불확실성이 큰 시기일수록 통화 변동성을 고려한 세밀한 자산 배분 전략이 요구된다.
#미국 주식 #달러 약세 #통화 헤지 #글로벌 투자 #트럼프 무역전쟁 #유럽시장 부상
🚨주의: 이 글은 투자 권유를 목적으로 하지 않으며, 특정 금융 상품의 매수 또는 매도를 권장하는 내용이 아닙니다. 투자 결정은 전적으로 본인의 책임 하에 이루어져야 하며, 이 블로그에서 책임지지 않습니다.