AI 밸류에이션 과열, 美 연준 독립성 훼손이 부추기는 '급격한 시장 조정' 위험 경고: 영국 중앙은행(BOE) <블룸버그>
📌 한줄요약
인공지능(AI) 기업들의 과도하게 상승한 기업가치와 미국 연방준비제도(Fed) 독립성에 대한 도전이 금융 시스템의 급격한 시장 조정(Sharp Market Correction) 위험을 부채질하고 있다고 영국 중앙은행(BOE)이 가장 강력한 수준으로 경고하고 나섰다. <블룸버그>(Bloomberg) 10월 8일자 기사.
📖 왜 중요한가! (의미와 맥락)
BOE는 분기별 금융안정 보고서를 통해 글로벌 거시경제의 불확실성에도 불구하고 지속적으로 상승하는 자산 가치와 축소된 신용 스프레드에 대한 우려를 표명하며, 특히 AI 기업에 집중된 기술주의 과열이 금융 안정성을 해칠 수 있음을 지적한다. 아울러 미국 연준의 신뢰도 훼손 위험이 달러 자산의 급격한 재평가와 글로벌 금융 시장의 변동성 확대를 야기할 수 있는 중대한 시스템적 위협으로 작용함을 강조한다. 이는 현재의 금융 시장이 내재된 위험 요인들로 인해 잠재적인 불안정성을 안고 있음을 시사한다.
🔥 핵심 포인트 (Key takeaways)
1️⃣ AI 관련 기술 기업의 과도한 밸류에이션 위험 경고
주식 시장 평가가 전반적으로 '과도하게 높아진 상태(stretched)'이며, 특히 인공지능(AI)에 집중된 기술 기업들이 취약하다는 점을 지적함.
AI 영향에 대한 기대가 하락하거나, 전력·데이터·원자재 공급망 등의 실질적 병목 현상 발생 또는 예상 인프라 요구사항을 바꾸는 개념적 돌파구가 생길 경우 기업가치에 악영향을 미칠 수 있음.
AI 주식의 높은 비중이 현재 주식 지수에 반영되어 있어, 영국 내 저축자와 투자자에게 즉각적인 영향을 미칠 수 있으며, BOE는 AI 기업 및 관련 산업에 대한 대출 등 광범위한 영향에 대해 추가 연구를 진행할 계획임.
2️⃣ 미국 연준(Fed) 독립성 훼손에 따른 글로벌 위험 증대
미국 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 지속적인 논평(트럼프 대통령의 이사회 개편 시도, 파월 의장 정책 비판)이 금융 시스템의 또 다른 위협으로 작용함을 명시함.
중앙은행의 운영 독립성은 통화 및 금융 안정의 기반이며, 연준 신뢰도에 대한 인식이 갑작스럽게 변할 경우 달러 자산의 급격한 재평가(미국 국채 포함)가 발생할 수 있음.
이는 변동성 확대, 위험 프리미엄 상승, 글로벌 파급 효과로 이어질 수 있으며, 다른 국가의 차입 금리에도 광범위하게 악영향을 미칠 수 있음.
3️⃣ 취약한 대출 관행에 따른 기업 부도 위험 재확인
자동차 부문에서 발생한 두 건의 미국 신용 부도 사례를 언급하며, BOE가 이미 경고한 위협을 재확인함.
해당 기업들의 자금 조달은 높은 레버리지, 취약한 인수 기준, 불투명성, 복잡한 구조, 신용평가기관에 대한 과도한 의존도 등 여러 공통 요소를 보였음.
이러한 기업 부도 사례는 은행의 회복탄력성과 신용 시장에 동시에 영향을 미칠 수 있음을 보여줌.
4️⃣ 시스템적 위험 인식: 사이버 공격과 지정학적 위험
BOE의 반기별 시스템적 위험 설문조사 결과, 사이버 공격과 지정학적 위험이 가장 빈번하게 언급되는 두 가지 위협으로 나타남.
영국 금융 시스템에 영향을 미칠 '고영향 사건'의 예상 확률은 단기적으로 유사하지만, 중기적(1~3년) 관점에서는 상승했다고 밝힘.
다만, 영국 금융 부문은 여전히 회복탄력성을 유지하고 있으며, 은행들이 예상보다 훨씬 악화된 상황에도 대처할 준비가 잘 되어 있다고 평가함.
🔍 정리하면
영국 중앙은행(BOE)은 최근 인공지능(AI) 기업을 중심으로 과열된 기술주 밸류에이션과 미국 연방준비제도(Fed)의 독립성 훼손 시도가 급격한 시장 조정을 야기할 수 있는 핵심적인 위험 요인임을 지적한다. AI 버블 붕괴 가능성과 연준 신뢰도 하락으로 인한 달러 자산의 급격한 재평가 및 글로벌 금융 시장의 변동성 확대는 전 세계 금융 시스템의 안정성을 위협한다. 이와 함께 높은 레버리지와 취약한 인수 기준을 가진 기업들의 신용 부도 위험, 그리고 사이버 공격 및 지정학적 위험 또한 중기적인 시스템적 위협으로 남아있지만, BOE는 영국 금융 부문의 전반적인 회복탄력성에는 자신감을 표명한다. 시장의 투자자와 정책 입안자들은 이러한 AI 밸류에이션 과열, Fed 독립성 문제, 그리고 신용 위험에 대한 BOE의 강력한 경고에 주목해야 한다.
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