지루함이 아름다워질 때... 지수 펀드 이야기 <WSJ>

📌 한줄요약

지수 펀드는 처음에는 무시당하고 비웃음을 샀지만, 시간이 지나면서 개인 투자자들 사이에서 가장 강력하고 대중적인 투자 수단으로 자리 잡았다. <월스트리트저널>(WSJ) 9월 23일자 기사다.

📖 왜 중요한가! (의미와 맥락)

지수 펀드는 개인 투자자들에게 투자 방식을 혁신적으로 변화시킨 가장 중요한 금융 상품 중 하나이다. 1976년 뱅가드 그룹이 최초의 지수 펀드(First Index Investment Trust)를 출시했을 때, 이는 투자자들이 개별 주식이나 펀드 매니저를 선택할 필요 없이, S&P 500과 같은 시장 전체에 저렴한 비용으로 투자할 수 있는 기회를 열어주었다. 이는 월스트리트의 비밀인 '고비용의 액티브 펀드가 장기적으로 시장 수익률을 능가하기 어렵다'는 사실을 드러내면서, 투자를 더 간단하고 이해하기 쉽게 만들어 주었다.

1️⃣ 지수 펀드의 탄생과 성장

지수 펀드는 투자 방식을 단순화하고 이해하기 쉽게 만들어 준 혁신적인 투자 상품임.
1976년 최초 출시 당시에는 1억 5천만 달러 목표액 중 1,130만 달러만 모금되며 '보글의 어리석은 짓(Bogle’s Folly)'이라 불릴 만큼 시장의 외면을 받음.
거의 50년이 지난 지금, 뱅가드 500 지수 펀드 자산은 1.5조 달러에 달하며 투자 시장의 지배적인 주류가 됨.

2️⃣ 수수료가 수익에 미치는 영향

지수 펀드의 핵심은 낮은 수수료에 있으며, 이는 장기적으로 액티브 펀드보다 높은 수익을 제공하는 주요 요인임.
액티브 펀드의 높은 운용 비용은 투자자들의 수익을 잠식함.
뱅가드의 뱅가드 500 어드미럴 클래스(Vanguard 500 Admiral shares)의 경우 초기 0.43%의 비용 비율(expense ratio)이 현재 0.04%까지 낮아짐.

3️⃣ 경쟁 심화와 투자자 이익 증대

뱅가드가 지수 펀드 시장을 선점한 이후 찰스 슈왑(Charles Schwab), 피델리티(Fidelity), 블랙록(BlackRock)과 같은 경쟁사들이 시장에 진입함.
이러한 경쟁으로 인해 수수료는 더욱 낮아졌으며, 이는 궁극적으로 투자자들의 이익으로 돌아감.
현재 액티브 펀드의 평균 비용 비율은 0.64%인 반면, 지수 펀드는 0.05%에 불과해 약 12배의 차이가 남.

🔍 정리하면

지수 펀드는 단순함과 낮은 비용을 무기로 개인 투자자들에게 장기적인 성공을 가져다주었다. 과거에는 '지루하고 어리석다'고 평가받았지만, 이제는 뱅가드 그룹과 같은 선구적인 금융 기업들의 노력과 경쟁사의 시장 진입으로 수수료가 계속 낮아지면서, 은퇴 자금을 마련하는 많은 사람들에게 가장 합리적인 투자 수단으로 인식되고 있다. 지수 펀드는 앞으로도 계속해서 액티브 펀드로부터 시장 점유율을 늘려나갈 것으로 예상된다.

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