트럼프의 관세 정책, 1930년대 대공황 재연시킬까?

📌 한줄 요약

트럼프의 전면적 관세 정책은 1930년 스무트-홀리법과 유사하며, 과거 사례를 보면 경제 회복보다는 오히려 심각한 침체와 실업률 급등을 초래했음을 경고하는 전문가들이 많다. 그때와 지금은 무엇이 같고 무엇이 다를까?

📖 의미와 맥락

트럼프 대통령의 전면적인 관세 부과 정책이 역사적으로 어떤 영향을 미쳤는지를 1930년대 스무트-홀리 관세법과 비교하는 분석이 최근 많이 나왔다. 당시 미국은 자국 산업 보호와 무역흑자 확대, 재정 개선을 기대하며 관세를 도입했지만, 결과는 정반대였다. 글로벌 보복 관세로 인해 무역과 세수가 위축되었고, 실업률은 25%까지 치솟았으며, 주가는 90% 이상 폭락했다.

100년 가까이 지난 지금, 트럼프의 관세 정책 역시 정치적 수단일 가능성이 높으며, 실질적으로 경제에 도움이 되기보다는 오히려 침체를 심화시킬 위험이 있다는 우려 섞인 관측이 우세하다.

🔥 핵심 포인트 3가지

1️⃣ 1930년대 스무트-홀리법 사례와 경제 침체의 연결 고리

• 1930년 6월 관세법 통과 이후, 미국 증시는 3년간 90% 폭락

• 무역 및 세수 감소 → 재정 흑자에서 적자로 전환

• 실업률은 25%까지 상승 → 역사상 최악의 대공황 발생

2️⃣ 트럼프의 관세 정책과 유사성 및 차이점

• 전방위적 관세 부과는 과거와 유사한 침체를 유발할 수 있음

• 다만 지금은 연준이 신속하게 대응할 수 있는 능력과 여력이 있음

• 경제 악화 시 금리 인하 및 유동성 공급 가능성 존재

3️⃣ 스태그플레이션 우려와 현실적 가능성 분석

• 30년대는 관세에도 불구하고 물가는 오히려 하락(디플레이션)

• 수입물가 상승보다 경제활동 위축이 커 물가 자체는 둔화 가능성

• 연준 개입 여지가 넓기 때문에 스태그플레이션보다는 침체 가능성이 더 높음

🔍 정리하면

트럼프 대통령의 관세 정책이 1930년대 대공황의 원인이 되었던 스무트-홀리법과 구조적으로 유사해 보인다. 충분히 경고등을 울릴만 하다. 당시 관세 정책은 미국 경제를 보호하기보다는 무역 위축과 세수 감소, 실업률 상승 등으로 이어졌고, 이는 결국 세계 대공황으로 연결되었다.

다만 지금은 연준이 금리 인하나 유동성 공급을 통해 비교적 빠르게 대응할 수 있다는 점에서 당시보다는 덜 극단적인 결과를 기대할 수 있다는 주장도 존재한다. 관세가 전면적으로 시행될 경우, 단기 침체 가능성은 높지만, 스태그플레이션 가능성은 상대적으로 낮다는 분석에 눈길이 간다.

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